DİE İmalat Sanayi Aylık Eğilim Anketi Nisan ayı sonuçlarını açıkladı. Ankete katılan 2.904 işyerinden derlenen verilere göre, bir önceki yılın Nisan ayında %76,5 olan üretim değeri ağırlıklı kapasite kullanım oranı (KKO) Nisan 2005’te %80,1’e yükseldi. 2004 yılının Nisan ayında kamu sektöründe %68,8, özel sektörde ise %81,6 olan KKO bu yılın aynı döneminde sırasıyla %80,7 ve %79,9 olarak hesaplandı. Tam kapasite ile çalışamama nedenleri arasında iç pazarda talep yetersizliğinin payı bir önceki yılın aynı dönemine göre %52,8’den %51,5’e inerken, dış pazarda talep yetersizliğinin payı %17,8’den %19,7’ye çıktı.
Nisan sonu için Hazine’nin konsolide bütçe toplam borç rakamları açıklandı. Bu rakamlara göre iç borç stoku Nisan ayında 3,7 milyar YTL’lik artışla 236,2 milyar YTL’ye yükselirken, dış borç stoku 700 milyon YTL azalarak, 93,3 milyar YTL’ye indi. Böylece, toplam borç stoku yaklaşık 3 milyar YTL’lik artışla 329,4 milyar YTL’ye çıktı.
Dünya Bankası Türkiye’ye 305 milyon dolarlık 3. İhracat Finansman Aracılık Kredisi (EFIL) verilmesini onayladı. Banka kredinin temel amacının 2005 – 2010 yılları arasındaki dönemde ihracat ve reel sektörün desteklenmesi olduğunu açıkladı. Türk finans sektörünün serbest teşebbüsün gelişimine daha fazla katkıda bulunmasının sağlanması ise kredinin ikinci hedefi olarak belirlendi.
İMKB’de geçtiğimiz hafta da yurtdışı gelişmeler etkili oldu. 19 Mayıs Perşembe günü kapalı olan Borsa’da özellikle Fransa ve Hollanda’da AB Anayasası referandumuna ilişkin anket sonuçları ve ABD ekonomisine dair veriler yakından takip edildi. Haftaya düşüş trendinde başlayan Borsa Pazartesi günü ortalama %1,6, Salı günü ise %0,3 oranında değer kaybetti. Daha sonra toparlanmaya başlayan endeks Çarşamba ve Cuma günleri sırasıyla %1,45 ve %1,03 oranında yükselirken, hisse senedi fiyatlarındaki ortalama haftalık artış %0,55 olarak gerçekleşti.
Geçtiğimiz hafta dolar Türk Lirası’na göre değer kazanırken, diğer yabancı paralar TL karşısında geriledi. Bir önceki hafta sonu kapanışta 1.3700 olan dolar %0,07 oranında artışla geçen haftayı 1.3710 seviyesinden kapadı. Euro’nun satış fiyatı ise hafta boyunca devam eden işlemlerde %0,35 oranında düşerek, Cuma günkü kapanışta 1.7240 oldu.
Hazine geçen hafta ihale düzenlemezken, İMKB Tahvil ve Bono Piyasası’nda ağırlıklı ortalamalara göre çeşitli vadelerdeki kağıtların haftalık net getirisi %0,24 ile %0,35 arasında değişti. Ortalama faizin %15,1 civarında seyrettiği İMKB Repo – Ters Repo Pazarı’nda haftalık reponun net getirisi %0,22 olarak gerçekleşti.
Dış piyasalar:
Geçtiğimiz hafta ABD ekonomisine ilişkin birçok önemli veri açıklandı. Bu verilerden Mart ayı net sermaye girişi 45,7 milyar dolarla beklentilerin çok altında kaldı. ABD Hazine Bakanlığı bu rakamın Ekim 2003 tarihinde gerçekleşen 26,5 milyar dolarlık sermaye girişinden sonraki en düşük gösterge olduğunu belirtti.
ABD Merkez Bankası Nisan ayı sanayi üretiminin bir önceki aya göre %0,2 oranında azaldığını bildirdi. Ayrıca, Mart ayında %79,5 olan sanayide kapasite kullanım oranı Nisan’da %79,2’ye geriledi.
ABD Çalışma Bakanlığı Nisan ayına ilişkin enflasyon verilerini açıkladı. ÜFE’deki artış Mart ayına göre gerileyerek %0,7’den %0,6’ya inerken, tüketici fiyatlarındaki artış beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Nitekim, %0,4 olacağı beklenen TÜFE’deki artış oranının %0,5 olduğu belirtildi. Çekirdek enflasyon rakamı bir önceki aya göre değişmedi ve Nisan ayında %0,4 olarak gerçekleşti.
Bir önceki hafta bazı önemli verilerin beklentilerin üzerinde çıkmasıyla uluslararası piyasalarda değer kazanmaya başlayan dolar geçtiğimiz hafta da yükselmeye devam etti. Mart ayı net sermaye girişleri ve Nisan ayı sanayi üretimi verilerindeki düşüşe rağmen, enflasyon rakamlarının beklentilerin üzerinde çıkması FED’in faiz artırımı politikalarının agresifleşeceği ihtimalini kuvvetlendirdi ve dolardaki yükselişin sürmesinde etkili oldu. Nitekim, Londra döviz piyasasında Pazartesi 1.2617 seviyesinden kapanan Euro/dolar paritesi Cuma günkü kapanışta 1.2548’e gerilerdi.
Çekirdek enflasyon rakamının beklenenin altında kalması New York Borsası’na olumlu yansıdı ve Dow Jones endeksi haftayı %3,7’lik artışla tamamladı. Nasdaq Borsası ise %3,52 oranında artarak, son 9 ayın en iyi performansını sergiledi. ABD piyasalarındaki yükseliş diğer ülke piyasalarına da olumlu etkilerken, bazı büyük şirketlerin açıkladığı karların düşük çıkması sonucu Tokyo Borsası gerileme kaydetti.
Önümüzdeki haftanın gündemi ve muhtemel gelişmeler:
- 23 Mayıs Pazartesi günü Nisan ayı Tüketici Güven Endeksi yayımlanacak.
- Aynı gün AB dışişleri ve savunma bakanları toplantısı yapılacak.
- Hazine 24 Mayıs Salı günü iki ihale düzenleyecek. 25 Mayıs Çarşamba günü valörlü ve 182 gün vadeli YTL cinsinden iskontolu Hazine bonosu ihalesinin geri ödemesi 23 Kasım 2005 tarihinde yapılacak. İhraç tarihi yine Çarşamba olan 609 gün vadeli YTL cinsinden iskontolu devlet tahvili ihalesinin itfası ise 24 Ocak 2007 tarihinde gerçekleştirilecek. Mayıs ayı iç borçlanma programında piyasadan 8,7 milyar YTL tutarında aylık borçlanma öngören Hazine’nin bu hedefine ulaşabilmesi için söz konusu iki ihalede 4,3 milyar YTL tutarında borçlanması gerekmektedir.
- 25 Mayıs Çarşamba günü Hazine 5 milyar 921 milyon YTL’si piyasaya, 391 milyon YTL’si ise kamu kurumlarına olmak üzere tamamı Türk Lirası cinsinden 6 milyar 312 milyon YTL iç borç ödemesi gerçekleştirecek. 26 mayıs Perşembe günü ise tümü piyasa olmakla, döviz cinsinden 5 milyon YTL’lik itfa yapılacak.
- Aynı gün DİE Ocak – Mart 2005 dönemi işgücü verilerini açıklayacak.
Önümüzdeki hafta piyasaların AB ile ilgili konulara odaklanacağı söylenebilir. Türk Telekom’un özelleştirilmesi ve Turkcell hisselerinin satışına ilişkin gelişmeler de yakından izlenecektir.
Yasal Uyarı: Bu raporda sunulan fikirler raportörün kendi fikirleridir ve bağlı bulunduğu kurumları hiçbir şekilde yasal sorumlu kılmaz. Geleceğe yönelik açıklamalar tahmin niteliğinde olup gerçek ya da tüzel kişilerin yatırımlarına tek başına temel oluşturmaması tavsiye edilir. Bu tahminler doğrultusunda yapılacak yatırımların kayıpla sonuçlanması halinde raportör ya da bağlı olduğu kurumlar suçlanamaz.
