Satırbaşlarıyla Hafta:
- Avrupa Birliği ile ilgili beklentiler: AB Komisyonun Genişlemeden Sorumlu Komiseri Verheugen’in Türkiye ziyareti
- Hazinenin Salı günü gerçekleştireceği iki tahvil ihalesi
- Hazine’nin 7 Aralık 2005 geri ödemeli TL ve 7 Eylül 2005 geri ödemeli ABD Doları tahvil ihalelerinin, 2,9 milyar ABD Doları iç borç ödemesi ve 1,1 milyar ABD doları tutarındaki 10 Eylül’de ödenecek memur maaşlarından dolayı getiri oranının yükseleceği beklenmektedir.
- Bu iki ihalenin ikincil tahvil piyasasını da etkileyeceğini beklemekteyiz. 22 Şubat 2006 geri ödemeli benchmark tahvillerin % 25,2- 25,4 bandında alınıp satılması beklenmekte ve TCMB’nın önümüzdeki haftalarda faiz indirimine gitmeyeceği de tahmin edilmektedir.
- Döviz piyasasında, ABD Dolarının 1.500.000- 1.530.000 TL arasında dalgalanacağı beklenmektedir.
- Hisse senedi piyasasının geçtiğimiz haftanın getirilerinden dolayı nefes alacağı söylenebilir. Piyasa ile ilgili beklentilerimizi, Türkiye için hazırlanacak ilerleme raporunun olumlu olacağı üzerine bina etmekteyiz. Buna göre yatırım planlarının da genel olarak bu olasılık üzerine yapılacağı ve bu olumlu etkinin devam edeceğini beklenmektedir. Gelecek hafta, hisse senetlerinin yatay bir seyirden sonra ilerleme raporunun açıklanmasına doğru yükselişine devam edeceği beklenmektedir.
Geçen hafta boyunca hem ikincil tahvil piyasası, hem de döviz piyasası dar bir band içinde hareket etmiştir. Her iki piyasayı da 6 Ekim’de yayınlanacak AB İlerleme Raporu’nun olumlu olacağı beklentisi yönlendirmiştir. Döviz piyasasında TL, Dolara karşı 1.510.000 seviyesinde haftaya başlamış, hafta içinde DİE’nin açıkladığı negatif dış ticaret rakamlarına tepki olarak Cuma günü 1.520.000 TL’ye çıkmıştır. Euro/Dolar paritesindeki düşmeden dolayı TL, Dolara karşı % 0,2 değer kaybederken döviz sepetine göre % 0,5 değer kaybetmiştir.
Türkiye’nin karşılaştığı, genişleyen cari işlemler açığına rağmen haftanın iki önemli verisine piyasalar sürpriz bir şekilde kayıtsız kalmıştır. Bu verilerden birincisi Türk İhracatçılar Meclisi’nin açıkladığı Ağustos ayı ile birlikte ihracat rakamlarının 39,8 milyar ABD Dolarına ulaşmasıdır. İkinci veri ise, TCMB’nın geçen hafta Perşembe günü açıkladığı Temmuz ayı sonu itibariyle cari işlemler açığının 10 milyar Dolara ulaşmasıdır.
Ağustos ayı enflasyon rakamı piyasalar tarafından % 0,6 olarak beklenirken, tahminlerin üzerinde DİE tarafından % 1,5 olarak açıklanması sürprizle karşılanmıştır. Ancak olumsuz bir etki söz konusu olmamıştır. Enflasyonun yüksek çıkması petrol fiyatlarındaki artışın imalat sanayisini etkilemesi olarak değerlendirilmektedir.
Yasal Uyarı: Bu raporda sunulan fikirler raportörün kendi fikirleridir ve bağlı bulunduğu kurumları hiçbir şekilde yasal sorumlu kılmaz. Geleceğe yönelik açıklamalar tahmin niteliğinde olup gerçek ya da tüzel kişilerin yatırımlarına tek başına temel oluşturmaması tavsiye edilir. Bu tahminler doğrultusunda yapılacak yatırımların kayıpla sonuçlanması halinde raportör ya da bağlı olduğu kurumlar suçlanamaz.
